Van 15 meses consecutivos de irregularidad en los créditos, en un contexto de tasas elevadas y bajos ingresos. El fenómeno es generalizado, pero se empieza a sentir con más fuerza en el mundo de billeteras digitales.

La mora de las familias es cada vez más alta. En enero, creció por decimoquinto mes consecutivo y alcanzó el 10,6%, su nivel más alto en más de dos décadas. Sin embargo, el dato más alarmante se da con las entidades no financieras: la irregularidad ya supera el 27%. El incumplimiento en el pago de los créditos comienza a golpear con dureza en las fintech, tal como el caso de Ualá que días atrás congelo el dinero de los usuarios.

“Parte de la diferencia entre la mora de entidades financieras y no financieras puede atribuirse a las tasas”, destacó la consultora “1816” en su informe. Si bien las tasas de préstamos bancarios bajaron un poco en 2026, alcanzando el 40%, la mayoría toma créditos de billeteras digitales que piden menos requisitos pero tienen un interés del 150%.

“Dado que los créditos personales suelen ser a tasa fija y tienen una duración promedio de 2,5 años -dato de entidades financieras-, si la inflación se reduce muy rápido, los hogares tendrán más problemas para repagar”, aseguraron. Es que, mientras antes se “licuaba” el valor del préstamo y los salarios crecían más o menos a la par de inflación, en caso de desaceleración de precios la cuota se tornaría más cara en términos reales.

“Corralito” digital: el caso de Ualá

Comenzaron a aparecer señales de alerta en una de las fintech más grandes del país: Ualá. El problema llegó por el nivel de mora y su composición: en la semana trascendió que los impagos rondaban el 43% en el segmento bancario y que en el negocio no financiero el número escalaba hasta un 63%, aunque desde la propia empresa salieron a desmentir estos números.

En las redes, los usuarios reportaron dificultades para retirar o disponer de su dinero desde la billetera virtual. Y, si bien no hubo confirmación de un problema sistémico, el ruido apareció en un momento en el que la mora escala y la liquidez es acotada en el sistema financiero.

Morosidad de las familias con UALA (UALA banco y UALA no financiero) pic.twitter.com/liLBoeN7OQ

— Igor Ayuso (@IgoorAyuso) March 16, 2026

Desde la fintech fundada por Pierpaolo Barbieri afirmaron que  después de obtener licencia bancaria, la firma dejó de originar créditos desde su estructura fintech y migró los préstamos de mejor performance al banco. “Esto implica que en esa cartera residual del Proveedor de Servicios de Pago (PSP) quedan principalmente clientes en mora, sin el ingreso de nuevos créditos que compensen con pagadores en situación 1. Esto distorsiona significativamente el indicador”, detallaron.

“Hablando específicamente del banco, los valores presentados al BCRA desde las entidades financieras suelen aplicar la práctica de write-off, mediante la cual, luego de determinado tiempo de incobrabilidad, eliminan de sus balances los créditos impagos. Es un proceso estándar. Ualá recién comenzará a implementar este mecanismo en 2026, por lo que esos casos continúan reflejados en su cartera”.

Previo al “run-run” en las redes, Ualá cerró una ronda de inversión de u$s195 millones con el objetivo de acelerar su crecimiento en México y Colombia. La fintech de Barbieri acumula más de u$s9,2 millones de préstamos otorgados en la región. Y registró pérdidas netas de u$s104 millones en 2022, u$s159 millones en 2023 y u$s167 millones en 2024, según reportó al regulador británico, donde está domiciliada su empresa matriz Bancar Technologies Limited.

Más allá del caso puntual, el dato estructural es que la morosidad sube en todo el sistema y en todos los segmentos. El informe de 1816 destacó que el 100% de los principales bancos del país registraron aumentos en enero pese a una cierta estabilización en el costo del endeudamiento en pesos.